Содержание
Оцените обоснованную рыночную стоимость закрытой компании, если известно
Оцените обоснованную рыночную стоимость закрытой компании, если известно, что:
- Рыночная стоимость одной акции компании – ближайшего аналога
Вариант Р, руб.
2 540
- Общее количество акций компании-аналога, указанное в ее опубликованном финансовом отчете, составляет 400 000 акций, из них 80 000 выкуплено компанией и 50 000 ранее выпущенных акций приобретено, но еще не оплачено;
- Доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналога в балансовой стоимости их совокупного капитала одинаковы, а общие абсолютные размеры их задолженности составляют:
вариант Оцениваемая компания, млн. р. Компания – аналог, млн. р.
2 12 9
Средние ставки процента по кредитам, которыми пользуются рассматриваемые фирмы, таковы, что средняя кредитная ставка по оцениваемой компании такая же, что и по компании-аналогу;
Сведений о налоговом статусе компаний (о налоговых льготах) не имеется;
Вариант Оцениваемая компания Компания - аналог
Прибыль до процентов и налогов Проценты Прибыль до процентов и налогов Проценты
2 28000000 378000 42000000 670500
Решение:
1. Определим рыночную стоимость компании-аналога:
Р=540*(400000-50000-80000)=145,8 млн. руб.
2. Удельный вес компании-аналога
Уд.вес = ЗК/ВК=9/145,8=0,062
3. Определим мультипликаторы компании – аналога
Р/ЕВТ = цена компании/прибыль до налогообложения;
Р/ЕВТ = 145,8/(42-0,67)=3,53
Р/ЕВIТ = цена компании/прибыль до вычета процентов по кредиту и налогов;
Р/ЕВIТ=145,8/42=3,47
4. По рассчитанным показателям определим стоимость оцениваемой компании
По удельному весу:
ВК= 12/0,062=193,5 млн. руб.
По мультипликаторам:
Р/ЕВТ Р=3,53*(28-0,378)=97,5 млн. руб.
Р/ЕВIТ Р=3,47*28=97,16 млн. руб.