Содержание
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если - Номинальная стоимость обыкновенных
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если
- Номинальная стоимость обыкновенных акций составляет 450 руб., их количество 10000 штук;
- Номинальная стоимость привилегированных акций составляет 120 руб., их количество 500 штук;
- Кредит 20 млн. руб., ставка 29% годовых;
- Дивиденды по обыкновенным акциям в текущем году составляют 14%;
- Дивиденды по привилегированным акциям в текущем году составляют 10%.
Решение:
ССК = n∑ (i=1) wi * ki
РС = (НС * СД) / БС;
где НС – номинальная ст-ть;
СД – ставка дивиденда;
БС – ставка процента (безрисковая ставка).
1)РСоб = (450 * 0,14) / 0,29 = 217,2414 руб;
РСпр = (120 * 0,1) / 0,29 = 41,3793.
2)Сумма капитала:
Сумма капитала по обыкновенным акциям = 217,2414 * 10000 = 2172414 руб;
Сумма капитала по привилегированным акциям = 41,3793 * 500 = 20689,65 руб;
Сумма всех капиталов = 2172414 + 20689,65 + 20000000 = 22193103,65 руб.
Найдем удельный вес капиталов.
Уд. вес капитала по обыкновенным акциям:
wоб = (2172414 / 22193103,65) = 0,09789;
Уд. вес по привелиг-м акциям:
wпр = (20689,65 / 22193103,65) = 0,0009323;
Уд. вес по банковскому кредиту:
wкр = (20000000 / 22193103,65) = 0,9012.
Средневзвешенная стоимость капитала:
- без учета налога на прибыль:
WACC = 0,09789 * 0,14 + 0,0009323 * 0,1 + 0,9012 * 0,29 = 0,0137 + 0,00009323 + 0,2613 = 0,275 = 27,5%.
- с учетом налога на прибыль:
WACC (ССК) = Кзс * (1 – Т) * Wзс + Ксс * Wсс = (1 – 0,2) * 0,9012 * 0,29 + 0,0009323 * 0,1 + 0,09789 * 0,14 = 0,2091 + 0,00009323 + 0,0137 = 0,2229 = 22,29%.
Ответ:
- без учета налога на прибыль: 27,5%.
- с учетом налога на прибыль: 22,29%.
Вид работы: 
