Содержание
Определить без учета рисков бизнеса рыночную стоимость предприятия в расчете на 4 года работы. Предприятие
1. Проанализируйте методы оценки стоимости предприятия (бизнеса) рыночным подходом.
2. Решите задачу.
Определить без учета рисков бизнеса рыночную стоимость предприятия в расчете на 4 года работы. Предприятие выпускает продукцию А и Б. Чистые денежные потоки от продаж продукции прогнозируются на уровне (тыс. руб.):
продукция А – в 1г – 300, во 2 г – 200;
продукция Б – в 1г – 140, во 2 г – 150, в 3 г – 200, в 4г – 220, в 5г – 180.
Рыночная стоимость нефункционирующих активов составляет 120 тыс. руб. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 200 тыс. руб., которые можно сдать в аренду. Поступления от аренды временно избыточных активов в 1 год – 50 тыс. руб. Доходность государственных облигаций с погашением через: 1 г – 5%, 2 г– 7%, 3 г – 8%, 4 г – 10%, 5 лет – 12%.
Тесты
1. Принципы оценки, основанные на представлениях пользователя – это принципы:
а) полезности, замещения, ожидания;
б) вклада, предельной доходности, сбалансированности (пропорциональности);
в) зависимости, соответствия, спроса и предложения, конкуренции и изменения.
2. В рамках какого метода оценки стоимости предприятия (бизнеса) используется репрезентативный доход за один период (за последний перед оценкой отчетный год):
а) дисконтированных денежных потоков;
б) капитализации дохода.
3. Бездолговые денежные потоки дисконтируются по ставке, рассчитанной по методу:
а) оценки капитальных активов;
б) кумулятивного построения;
в) средневзвешенной стоимости капитала.
4.Если для сравнения используется зарубежная компания – аналог, то следует корректировать полученную оценку стоимости закрытой компании с учетом:
а) сравнительной относительной капитализации национального и зарубежного фондового рынка;
б) разной чувствительности этих рынков к показываемым компаниями прибылям;
в) отношения курсов валют.
5. Под стоимостью чистых активов акционерного общества по одноименному методу понимается величина, определяемая путем:
а) вычитания из суммы активов общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету;
б) вычитания из суммы текущих активов общества суммы его текущих пассивов.
6.Фактор учета ликвидности акций оцениваемого пакета существен для инвестора, который:
а) не приобретает контроля над предприятием благодаря пакету акций;
б) приобретает контроль над предприятием благодаря пакету акций.
7. Выбор конкретной модели денежного потока в качестве базовой при расчете стоимости компании зависит от:
а) цели оценки;
б) исходной информации;
в) нормативной информации регулирующих органов;
г) желания оценщика;
д) от всего выше перечисленного.
8. Применение какого метода оценки позволяет сделать вывод о потенциальном увеличении рыночной стоимости компании-инвестора, существенном лишь для акционеров, контролирующих эту компанию?
а) рынка капитала;
б) сделок;
в) дисконтированных денежных потоков;
г) накопления активов.
9.В каких формах может осуществляться реструктуризация кредиторской задолженности?
а) отсрочка или рассрочка долга;
б) конвертация долга в долевое участие в предприятии-должнике;
в) консолидация долга;
г) списание части долга;
д) во всех перечисленных выше формах.
10. Укажите основные случаи расчета ликвидационной стоимости при антикризисном управлении предприятием:
а) при введении на предприятии конкурсного производства;
б) при разработке плана внешнего управления;
в) при принятии решения о ликвидации предприятия собственниками предприятия.
Ответы: 1) а,б,в; 2) а,б; 3) б,в; 4) в.
Вид работы: 
