Содержание
Ваша эксцентричная тетя оставила вам в наследство 50 ООО долл. наличными и акции компании Boeing на 50 ООО долл
13. Пусть ставка дисконтирования г составляет 100%. В какой последовательности, начиная с конца первого периода, следует расположить два платежа (4; 16), чтобы средний срок выплаты был наименьшим? Изменится ли ответ при нулевой денежной оценке времени, т.е. для значения г = 0? При какой расстановке
платежей риск процентной ставки будет выше?
1) (16; 4);+ /ответ/ ++
2) (4; 16);
3) изменится;
4) не изменится;+ /ответ/ ++
5) (16; 4);
6) (4; 16)?+ /ответ/ ++
14. Портфель А имеет следующую структуру: облигации государственного займа — 12%, простые акции крупных нефтяных компаний — 15%, привилегированные акции банков, страховых компаний - 20%, депозитные сертификаты коммерческих банков - 15%, облигации крупных промышленных предприятий - 30%. Портфель В содержит акции нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих предприятий, акции предприятий, занимающихся транспортировкой и реализацией нефти и нефтепродуктов, а также производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов. Определить типы этих портфелей и сравнить их с точки зрения минимизации риска:
1) оба портфеля — консервативные, т.е. ориентированы в большей степени на надежность, нежели на доходность вложений;
2) портфель В сильно диверсифицирован и поэтому надежен;
3) портфель В агрессивный, т.е. ориентирован в большей степени на доходность, чем на надежность вложений;+ /ответ/ ++
4) риск портфеля А ниже, чем у портфеля 5.+ /ответ/ ++
15. Для определения величины VAR торговой компании А на периоде, равном одному кварталу, ее аналитики использовали 95%-ный уровень значимости. В результате они получили оценку этого показателя, равную 19% от вложенного капитала. Цена заемного капитала для компании А - 32% годовых. Чему равно пороговое значение кт[п коэффициента самофинансирования к, исключающее риск разорения.
Коэффициент самофинансирования определяется долей собственного капитала в полном капитале:
Собственный капитал _ СК
Собственный капитал + Заемный капитал СК + ЗК
1)25%;+ /ответ/ ++
2) 27,2%;
3) 19,8%;
4) 33,3%;
5) 16%.
16. Ваша эксцентричная тетя оставила вам в наследство 50 ООО долл. наличными и акции компании Boeing на 50 ООО долл. К сожалению, она потребовала не продавать акции в течение одного года, а все деньги вложить в один из рекомендуемых ею видов акций. Какой вид следует выбрать, чтобы получить наиболее
надежный портфель при следующих данных (табл. 6.17)?
Таблица 6.17
Вид акций Boeing Kodak Georgia
Pacific
McDonnell
Douglas
Стандартное отклонение, % 28 25 29 24
Коэффициент корреляции
с доходностью акций
Boeing
1 0,45 0,34 0,64
1) Kodak;+ /ответ/ ++
2) Georgia Pacific;
3) McDonnell Douglas;
4) все деньги следует вложить в акции компании Boeing;
5) для решения задачи необходимо знать матрицу парных корреляций.
17. В табл. 6.18 представлены данные об ожидаемых доходностях трех акций на конкурентном рынке ценных бумаг в состоянии его равновесия.
Таблица 6.18
Акция
Ожидаемая доходность акции, при рыночной доходности - 10%
Ожидаемая доходность акции, при рыночной доходности + 10%
А 0 + 20
Б - 2 0 + 20
В + 15 + 19
Расположить эти акции в следующем порядке: акция имеет среднюю степень риска; менее рискованна, чем в среднем на рынке; более рискованна, чем в среднем на рынке.
1) Б; А; В;
2) В; А; Б;
3) исходных данных недостаточно;
4) А; В; Б+ /ответ/ ++