Содержание
Компания хочет купить 1 млн ф. ст. за французские франки через три месяца. Сколько франков ей придется
Задача 10
Компания хочет купить 1 млн ф. ст. за французские франки через три месяца. Сколько франков ей придется заплатить по трехмесячному форвардному курсу, если банк дал следующие котировки:
Бид Офф
Спот-курс GBP/USD 1,8715 1,8725
3 месяца 0,0297 0,0294
Вид Офф
Спот-курс USD/FRF 5,2525 5,2575
3 месяца 0,0263 0,0268
Ответ: так как курсы своп по фунту уменьшаются (0,0297 - - 0,0294), а по доллару увеличиваются (0,0263 - 0,0268) слева направо, форвардные курсы по фунту будут котироваться со скидкой, а по доллару - с премией и будут равны:
GBP / USD 1,8418(1,8715-0,0297); 1,8431(1,8725-0,0294);
USD / FRF 5,2788 (5,2525+0,0263); 5,2843 (5,2575+0,0268).
Компании требуется купить фунты (продать франки), поэтому она совершит сделку по курсу оффэ. Трехмесячный кросс-курс фунта оффэ составит 9,7395 (1,8431 х 5,2843) франка. За 1 млн ф. ст. компании придется заплатить 9739500 (1000000 х 9,7395) франков.
Задача 11
Компания намерена получить заем в 10 млн финских марок на один год под фиксированную ставку 7% годовых. Но имеется возможность получить кредит только под "плавающую" ставку.
Компания может взять кредит в евродолларах на международном рынке под 6% годовых, купить марки на полученные доллары "на споте" и продать марки за доллары по форварду на один год.
Сколько нужно взять долларов в кредит и по какому форвардному курсу компании выгодно продать марки за доллары, если курс спот на момент получения долларового кредита равен 5 фин. маркам за доллар.
Ответ: если 1 долл. = 5,0 фин. марок, то компании нужно взять в кредит 2 млн долл. (10 000 000: 5). Продав их на споте, компания получит искомые 10 млн марок.
Чтобы погасить через год с процентами кредит в долларах, компании потребуется в конце года 2120000 (2 000 000 • 106%) долларов.
При ставке 7% годовых компании понадобилось бы для погашения кредита в 10 млн марок в конце года 10 700 000 (10 000 000 o 107%) марок. Следовательно, компании будет выгодно продать марки по форвардному курсу 5,0472 (10700000 : 2120000) марки за доллар.