Содержание
Оценить два инвестиционных проекта и выбрать лучший. Стоимость каждого проекта - 27000
Оценить два инвестиционных проекта и выбрать лучший. Стоимость каждого проекта - 27000 тыс. руб., срок реализации - 4 года Ожидаемые поступления денежных средств от реализации инвестиционных проектов и ставки дисконтирования приведены в таблице.
Ожидаемые денежные поступления
Год
Проект А Проект В Сумма, тыс. руб. Вероятность наступления Сумма, тыс. руб. Вероятность наступления 1-й 6300 0,4 7400 0,2 2-й 7840 0,3 10500 0,6 3-й 8970 0,5 11200 0, 1 4-й 12200 0,2 13650 0,3 Ставка дисконтирования 10% 12%
Решение
Для обоснования проекта необходимо скорректировать денежные поступления на коэффициент дисконтирования.
Год
Проект А Сумма, тыс. руб. Вероятность наступления Коэффициент дисконтирования Приведенные поступления 1-й 6300 0,4 0,9091 5727,27 2-й 7840 0,3 0,8264 6479,34 3-й 8970 0,5 0,7513 6739,29 4-й 12200 0,2 0,683 8332,76 Чистая текущая стоимость проекта 278,67
Риск количественно измеряется по формуле:
где pi – вероятность получения доходности ri.
Таким образом, риск проекта А = 6300*0,4 + 7840 * 0,3 + 8970 * 0,5 + 12200* 0,2 = 11797 млн.руб.
Как видно риск достаточно большой, чтобы отказаться от проекта.
Год Проект Б Сумма, тыс. руб. Вероятность наступления Коэффициент дисконтирования Приведенные поступления 1-й 7400,00 0,20 0,89 6607,142857 2-й 10500,00 0,60 0,80 8370,535714 3-й 11200,00 0,10 0,71 7971,938776 4-й 13650,00 0,30 0,64 8674,82177 Чистая текущая стоимость проекта 4624,439117
Риск проекта В = 7400 * 0,2 + 10500 * 0,6 + 11200 * 0,1 + 13650 *0,3 = 12995 тыс.руб.
Как видно у проекта В выше приведенная стоимости, в то же время и больший риск. Если сопоставить величины риска и ЧТС, то оптимальным будет проект В.