Содержание
Сравните риск вложений в акции АО «А» и АО «Б». Каждый проект рассчитан
Сравните риск вложений в акции АО «А» и АО «Б».
Каждый проект рассчитан на 1 год и ожидаемая доходность зависит от состояния экономики в стране в следующем году. Распределение вероятностей приводится ниже.
Вероятность состояния экономики
Доходность акций в % АО «А» АО «Б»
Спад 0,2 5 18
Средний уровень 0,6 25 25
Рост 0,2 35 32
Решение
1. Определим ожидаемую доходность акции «А».
5 * 0,2 + 25 * 0,6 + 35 * 0,2 = 23%
2. Определим среднее квадратичное отклонение для акций «А».
((5–23)2*0,2 + (25–23)2*0,6 + (35–23)2*0,2)1/2= 961/2= 9,8% доходности.
3. Определим коэффициент вариации.
VА= 0,098/0,23 = 0,426 = 43%.
Составляют колебания от ожидаемой величины.
4. Определим ожидаемую доходность акции «Б».
18 * 0,2 + 25 * 0,6 + 32 * 0,2 = 25%
5. Определим среднее квадратичное отклонение для акций «Б».
((18–25)2*0,2+(25–25)2*0,6+(32–25)2*0,2)1/2 =19,61/2 = 4,43% доходности.
6. Определим коэффициент вариации.
VА= 0,0443/0,25 = 0,177 = 18%.
Составляют колебания от ожидаемой величины.
Ответ: поскольку показатели σАиVАбольше σБиVБпокупка акций «А» менее рискованна, ожидаемая доходность по акциям АО «А» (23%) меньше, чем по акциям АО «Б» (25%) незначительно, следовательно вложения в акции АО «Б» являются рискованными.